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受春节假期原油价钱下调影响欧洲杯体育，昨日乙二醇期货主力合约低开低走。始终来看，乙二醇供需仍然偏强，合座呈“近弱远强”的方式。预测节后乙二醇价钱将有所回调，之后有一定上行空间。 春节假期时代，市集避险情谊飞腾，国际原油价钱波动剧烈。好意思国对华居品加征10%关税对市集心态有一定影响，此外，对来自加拿大的动力资源征收10%关税激励了好意思国重质原油供应紧缩的担忧。2月3日，WTI原油价钱一度涨至训导75好意思元/桶，后又因好意思国对加拿大、墨西哥关税计谋推迟一个月实施，好意思国重质原油供应担忧领路缓解，原油价钱下行。同期，好意思联储1月议息会议看护利率不变，市集评估其全年降息一次，好意思元指数看护强势观念。另外，好意思邦交易原油库存竣事了贯穿两个月的下降趋势，我国春节长假时代好意思国真金不怕火厂产能愚弄率偏低，预测节后市集需求仍然欠佳。 纵不雅整个春节沐日历间，国际原油价钱波动均较为剧烈，但假期合座仅小幅下落。供应方面，OPEC+一季度看护减产计谋，为油价提供了底部撑合手，投资者需形式后续相易。总体看，好意思元指数保合手强势、2025年原油供给连接增长逻辑，以及市集对特朗普关税计谋连累经济和原油需求远景的担忧齐一定进度上打压了原油价钱，大大削弱了利多驱动。 乙二醇供需结构转好，价钱仍有朝上驱动。价差方面，节后首个往来日乙二醇期货主力合约开盘价为4722元/吨，舍弃2月5日收盘，乙二醇主力合约报4662元/吨，跌幅为1.38%，空头氛围较浓。现在华东地区乙二醇价钱在4740元/吨把握，期货价钱贴水20~90元/吨，5月和9月合约价差-20~-30元/吨，合座呈现“近弱远强”的方式。 供给方面，节后国内乙二醇分娩装配开工率保合手牢固，部分装配在2月有稽查策动，上海石化、镇海真金不怕火葬预测3月下旬重启。国际方面，受北好意思寒潮和时刻成分等影响，好意思国南亚一套年产能82.8万吨乙二醇装配泊车稽查，重启时刻待定；好意思国MEGlobal年产能103万吨乙二醇装配策动2月份稽查三周；沙特Sharq4#年产能70万吨和科威特Equate1#年产能53万吨乙二醇装配泊车稽查中。预测2—3月我国乙二醇入口量会受到一定影响。 需求方面，节前下贱聚酯行业开工率下滑至82%把握，织造业开工率大幅下滑，与往年比拟，各异不大。预测元宵节后末端织造业开机率归附至节前水平，聚酯开工率安宁回升至85%把握，织造业开工率安宁回升至60%把握。作陪传统旺季的到来，预测春节后需求对价钱的撑合手较强。此外，聚酯产能基数退换为8332.5万吨/年，且2025年上半年按策动有训导300万吨/年聚酯装配投产，需求合座韧性较好。 库存方面，节前乙二醇开工率保合手牢固，口岸库存自2024年年底运行从120万吨上方沿路下滑，现时看护在51.12万吨的较低位置。舍弃2025年1月29日，国内乙二醇华东地区总到港量预估30.31万吨，较前值加多9.24万吨，口岸库存有回升预期。 利润方面，舍弃节前，石油制乙二醇分娩利润为-137.76好意思元/吨，煤制乙二醇分娩利润为-226.7元/吨，均有所高涨。 合座看，一季度乙二醇供需方式有转好趋势，形式库存来往逻辑裁汰的预期。 综上，受春节假期原油价钱下调影响，昨日乙二醇期货主力合约低开低走，现在节日氛围仍在，市集有一丝来往，短缺地方性相易。始终看，原油价钱仍然靠近利空压力欧洲杯体育，但现时乙二醇与原油市集正关系性一般，且一季度稽查预期较为聚拢，供需仍然偏强，使得乙二醇期货合座呈现“近弱远强”方式。预测节后在宏不雅氛围和原油市集的影响下，乙二醇价钱将有所回调，之后有上行空间，运行区间4650~4800元/吨。（作家单元：中州期货）
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