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来源：投中网
作家 | 蒲凡
原标题：《4个00后，三年干出700亿超等独角兽》
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在投资圈里，有个经典的步履论叫“卖铲子”，说的是东谈主们复盘历史的时候发现，当年那波加州淘金热里委果赚到大钱的不是那些泡在河床上筛出金子的东谈主，而是那些那些向淘金者出售必需器具和奇迹的东谈主，比如卖铲子、铁镐、牛仔裤、以至提供住宿和贷款的东谈主——一个江湖据说是，知名的牛仔裤品牌“李维斯”便是这样起家的。
这背后的逻辑再直白不外了，淘金者可能一无所获，但唯有有东谈主去淘金，铲子就总有销路。
而最近，东谈主们再次见证了“卖铲子”的强大后劲：著明的AI编程器具Cursor开荒商，缔造仅三年的Anysphere厚爱对外证明，他们完成了一笔范畴达9亿好意思元的新融资，领投方为Thrive Capital，其他投资方包括A16z、Accel和DST。与此同期，他们估值的达到了惊东谈主的99亿好意思元（约东谈主民币711亿元），比拟于客岁年底完成的B轮融资胜仗飙升了380%。
史上最猛独角兽
Anysphere本轮融资的音问践诺上在本年5月就有音问，但在那时并莫得引起太多东谈主抑遏。
为啥？因为一切要是是的确，那实在有些离谱。Anysphere的A轮融资发生在2024年8月，那时他们以4亿好意思元的估值融资了6000万好意思元，投资方是A16z、Thrive Capital和Stripe的贯串独创东谈主帕特里克·科里森（Patrick Collison）。Anysphere则发生在2024年12月，他们以26亿好意思元的估值，融资了1.05亿好意思元，投资方同样是Thrive Capital、A16z，此次又带上了Benchmark。
咱就空洞来看，Anysphere用4个月的时期就敲定了两轮，整个1.6亿好意思元的融资，算上孵化他们的种子轮投资者OpenAI，还把AI圈内最活跃的头部机构王人形成了我方的激动。然后又过了4个月，你告诉我他们又要融资，何况估值翻番？那真不敢信。
这还不算最离谱的。诚然Anysphere如今在AI行业闻名远近，但践诺上这家公司2022年才缔造，四位贯串独创东谈主麻省理工的同学，王人出身在2000年之后。在创业之前，他们有东谈主待在学校的筹备机科学与东谈主工智能实验室（CSAIL） 里搞商榷，有东谈主在谷歌实习、有东谈主在参与OpenAI的加快器步地，诚然蕴蓄了一部分东谈主工智能、机器学习和大范畴软件工程方面的专科学问，但九九归原没上过若干“谨慎班”。之是以选拔创业，是有一次偶然的契机他们聚在通盘“熬大夜”开荒某个步地，然后彼此衔恨起编程责任有多没趣、机械和碎屑。
 图为四位贯串独创东谈主合照，图片来源：
Anysphere
用我们最生涯化的话语体系，Anysphere其实是一个缔造三年的学生步地，能够在前后不到一年的时期里，运动拿到3轮范畴不低的投资，这的确很离谱。推断领先报谈这个音问的媒体心里若干也犯了陈思。一个侧面例证是，5月的报谈多半王人对Anysphere的估值“有所保留”，以为他们约略会以90亿好意思元的价钱成交。
目下来看，这赫然低估了。以至相较于他们的估值推广速率，他们的业务发展速率更令东谈主吃惊：
本年1月，他们告示收入越过了1亿好意思元，蹧蹋了由相聚安全公司Wiz创造的记录，以14个月的成绩成为了有史以来最快已毕这一“小商酌”的初创公司；本年3月，他们更新了营收数据，他们的用户越过了100万，与此同期收入已毕了翻番，达到了2亿好意思元。到6月，利弊了，他们告示公司的ARR（年化频繁性收入）达到了5亿好意思元，也因此又多了一项记载——他们成为了有史以来增长最快的初创公司，这一切如故树立在“0”营销用度的基础上。
A16z成长基金合激动谈主，主导了对Anysphere投资的Sarah Wang也曾在B轮融资时说：“我们相配甘心能够络续与Cursor团队合作，见证他们席卷编程全国”。目下看来，这句话确乎莫得骄慢，全国确乎被他们“卷”到了。
铲子中的铲子
那么Anysphere为什么能这样猛？最浅陋的解释就像开端那样，因为Cursor看起来就像AI时间的“铲子”。
AI爆火的这几年，你应该频繁听到这样的刻画：在异日，一位对编程谈话一窍欠亨的外行人，也能把柄我方的需求编写出我方需要的要领——Cursor领先的定位便是奔着这个商酌去的。
四位贯串独创东谈主们归来了我方的开荒经验，以为要领员们多半感到责任相配灾祸，是因为现存的编码器具主要侧重于语法和文献管制，参与开荒的大佬们不得不铺张强大的脑力操心复杂的代码库，同期再铺张强大的膂力完成重叠性任务，最终的效果就只但是“身心俱疲”下堆出一座座“屎山”。而“东谈主工智能”的出现似乎能很好地补全这一切，它不错像一个助手一样，补全编码谈话和要领员大脑之间的“物理间隔”，让编码责任变得更粗心。
是以领先版块Cursor，看起来便是Visual Studio Code的东谈主工智能插件，旨在让编程“速率普及一个数目级”，然后自如要领员的大脑，将经验用到“更意旨，也更具创造力”的方位去。
但要是只是是这样，其实仍然不及以让Anysphere脱颖而出。因为筹备机技巧发展到今天数十年，这四个小伙子并不是第一批对编程感到身心俱疲的东谈主，试图用东谈主工智能优化系数编程责任的创业者大有东谈主在。GitHub Copilot、Gemini、Amazon Q Developer、Windsurf、GitLab Duo、JetBrains AI Assistant、Sourcegraph Cody和Tabnine王人能已毕干系功能，其中不乏背靠大厂、能够吃到生态红利的步地。
这些竞品中最出名的应该是Windsurf。Windsurf的开荒公司Codeium，这家公司因为本年4月收到了OpenAI的收购要约而名声大噪。从居品来看，Windsurf主打的亦然AI编程器具，目下复旧70种编程谈话，主打与各大流行的开荒环境无缝集成，提供更好的用户界面和更快的性能，以及编写模式的立异，是一个“Flow = Agent + Copilot”的居品。
据报谈OpenAI的出价约略是30亿好意思元，远高于C轮投后估值已达12.5亿好意思元。一朝交往奏效，这就将是OpenAI自缔造以来最大的一笔收购案，也满盈讲明OpenAI对这款居品的看好。
是以Anysphere最大的杀手锏，是他们蓄意让Cursor成为“铲子中的铲子”。在四个小伙子的构想里，成为要领员们的助手只是基于“交易求生”探求的第一步，他们委果的商酌是创造一种能够特殊“古典东谈主工智能居品”的“东谈主机妥洽编程”居品，让Cursor能够“联合、自动化并加快系数开荒历程”。
在这个想路下，与竞品友商们比拟，Cursor的居品亮点是对步地的全面联合才气和对话式交互界面。比如Cursor的“智能代理模式 （Agent Mode）”完成开荒者赐与的复杂提醒——举例在系数步地中已毕身份考证功能——并自动推论这些变更，大幅检朴时期。Cursor的自顺应学习功能，则握住感知团队和个东谈主的编程立场，然后定制化地我方的责任标的。
实质上，Cursor便是一个由AI饰演的“结对要领员”，它将东谈主类的创造力与机器的精确性相招引。其模子凹凸文契约 （Model Context Protocol， MCP） 优化了 AI 的代码凹凸文联合才气，从而带来更智能、更准确的反馈。
是以在业务施展上，Cursor赢得空前施展速率也就不奇怪了。Anysphere目下大部分收入来自Cursor的用户月费，每个月每名用户需要铺张20到40好意思元不等。据媒体爆料，全国500强企业里有越过一半的企业王人是Cursor的用户，这些用户们每天合计生成近10亿行代码。
一个隐忧
有东谈主缓和就有东谈主忧。创投圈在成绩一个全新的交易奇谈时，另一个事实也再次被证明：目下系数一级市集的热钱鸠合度的确很高。简直是在Anysphere成为史无先例的独角兽同期，Meta被曝出筹办以140亿好意思元的价钱，一样东谈主工智能独角兽Scale AI的49%股权，凯辉则召募了欧洲有史以来最大的一只东谈主工智能规模风险投资基金。而在新一期的YC春季试验营里，全部144支入选团队里有66家声称我方的居品是“AI agents”，拿走了46.5%的融资额。
这些事件只是一个缩影。放大到全球，把柄Crunchbase近期发布的全球融资禀报，东谈主工智能不仅是2025年第一季度风险投资的领头羊，更是东谈主工智能产业发展史上融资最猛的一个季度，举座投资额达596亿好意思元，吃掉了全球53%的风险投资份额。再具体到好意思国和加拿大市集，AI胜仗拿走了70%的份额。
AI带动东谈主们新一轮的技巧迭代天然让东谈主容许，但风险投资归根结底如故一个市集经济动作。而在市集经济律例上，一个最基础的律例便是“资源此消彼长”。如今风险投资的高鸠合度不免不让好多东谈主惦记，底本就稀缺的流动性，会不会进一步下落。
一个最胜仗的数据讲明是，在东谈主工智能崛起的同期，biotech的风险投资范畴断崖式下落。自2018年达到岑岭以来，biotech初创企业的融资总和依然同比下落了92%。PitchBook高瓜分析师Kazi Helal指出，除了IPO遇冷和biotech漫长的成长周期除外，NEA、A16z这些往日biotech规模内伏击的玩家将刺见解转动到东谈主工智能，是最胜仗的原因之一。
乐不雅少量看，即使好意思国VC共鸣高度鸠合在AI这个超等主流叙事，依然具有相当的“性价比”，否则中国立异药的外洋BD也不会这样凶猛。巨匠如故要各自惩办各自的问题，有些参加未必是必须的“千里没本钱”，更何况，焉知目下到底是相当于2000年的互联网，如故2010年的迁徙互联网呢。
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